Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Дивиденды Сургутнефтегаза в 2022 году – размер и график ближайших выплат». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Минфин заявил, что требование к госкомпаниям выплачивать 50% от чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов остается. Однако в ведомстве подчеркнули, что могут быть отдельные послабления в зависимости от отрасли.
Топ 10 акционеров Сургутнефтегаз привилегированные владеющие 3,4% акций
| Доля акций | Акционер | Всего акций | Движение акций | |
|---|---|---|---|---|
| 0,76% | ░░░ ░░░░░░░░ ░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░ |
| 0,47% | ░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░ |
| 0,41% | ░░░░░░ ░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,39% | ░░░ ░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 0,37% | ░░░░░░░░ ░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,28% | ░░░░░░░░ ░░░░ ░░░ ░░░░░░░░ ░ ░░░ ░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 0,21% | ░░░░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░ |
| 0,19% | ░░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░ | ░░░░ |
| 0,17% | ░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,15% | ░░░░░░░░ ░░░░░░ ░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
Особенность дивидендной политики компании — направление 7,09% чистой прибыли по РСБУ ежегодно на дивиденды по привилегированным акциям (АП), предусмотренное уставом.
С другой стороны, дивиденды на обыкновенную акцию (АО) не регламентируются дивидендной политикой и остаются стабильно низкими. Максимальный дивиденд на АО — 0,8 руб. за 2021 г. — соответствует доходности в 3,6% при текущей цене.
Коэффициент дивидендных выплат для АО за 2012–2021 гг. не превышал 22%, а по итогам 8 из 10 лет был ниже 20%. С 2009 г. компания не делала крупных приобретений. В результате к концу 2021 г. была накоплена денежная позиция (включающая долго- и краткосрочные банковские депозиты) на сумму около $54,5 млрд, а с учётом дочерних компаний — около $55,1 млрд (по нашей оценке, на основе отчётности по РСБУ за 2021 г. и МСФО за 1 п/г 2021 г.).
Что может помешать выплате дивидендов Сургутнефтегаза
23 июня 2022 года появилась информация о внесении на рассмотрение законопроекта, который предварительно поддержало Правительство — кредитные организации могут получить право вводить отрицательные ставки по валютным вкладам. Это правило касается юридических лиц.
Эксперты отмечают, что в случае появления такого закона, главным пострадавшим станет Сургутнефтегаз. На валютных депозитах компании в 2021 году суммарно размещено 3.45 трлн рублей. Еще один негативный фактор — переоценка валютных депозитов. Может быть как положительной, так и отрицательной. В случае с последней страдает размер чистой прибыли компании. Динамика 2022 года показывает укрепление рубля почти на 30 %. Это может привести к фиксированным убыткам за год.
Эксперты неоднозначно оценивают прогноз по дивидендам на 2022 год:
- Дмитрий Пучкарёв (БКС Мир инвестиций): «Выплаты по дивидендам по итогам 2021 года могут быть в два раза ниже, чем в прошлом году. Если до конца года цена барреля нефти сохранится на уровне средних значений второго квартала, то курс доллара останется на позиции 72,37. При этом дивиденды по привилегированным акциям могут достичь 3,65 руб. В прошлом же году акционеры получали 6,72 руб. за акцию».
- Василий Норкин (частный инвестор): «В первом полугодии 2021 года чистая прибыль «Сургутнефтегаза» упала почти в 3 раза. Выручка выросла в 1,6 раза, а операционная прибыль в 4. Общий убыток по курсовым разницам составляет 81,5 млрд руб. Последние новости говорят о том, что оказала влияние динамика курса валют на многомиллиардную валютную подушку «Сургутнефтегаза».
- Сергей Кауфман (аналитик Финам): «На конец 2021 года мы ожидаем курс доллара на уровне 69-74 руб. По нашим оценкам, это обеспечит дивиденды на привилегированные акции в размере 1,7-3,5 руб. на единицу. При текущем курсе доллара привилегированные акции могут принести 10,2 руб. дивидендов в ближайшие 14 месяцев. Это соответствует доходности в 22,6%».
Ожидаемые дивиденды Сургутнефтегаз
| Тикер | дата T-2 | дата отсечки | Год | Период | дивиденд, руб |
Цена акции | Див. доходность |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SNGSP | 2021 | год | 2,65 П | 39,44 | 6,7% П | ||
| SNGS | 2021 | год | 0,7 П | 40,53 | 1,7% П |
Компания «Сургутнефтегаз» отчисляет дивиденды акционерам раз в год. В 2022 году они будут выплачены примерно в августе. Основная часть средств выплачивается вкладчикам не от продажи нефти, а за счет переоценки денежных ресурсов компании. И, поскольку капитал исчисляется в долларах, то при ослаблении национальной российской валюты компания получает прибыль о переоценки в рублевом эквиваленте. Таким образом, дивиденды зависят от курса USD/RUB и стоимости нефти марки Brent.
Интересно! Как сохранить деньги при девальвации рубля 2022 года в России
При этом рост цен на нефть не особо влияет на размер выплачиваемых дивидендов. Но при экстремальном сценарии с девальвацией рубля дивидендная доходность может превысить 25% за год, даже если марка Brent снизится в цене до 16 долл.
«Газпром нефть», как и все остальные торгуемые дочки «Газпрома», платит дивиденды в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, согласно дивидендной политике. В отличие от «Лукойла», компания основную долю дивидендов выплачивает за 9 месяцев, а остаток по результатам года. Ожидаю, что компания сможет получить прибыль за год ~ 532 млрд рублей, а скорректированная часть прибыли направленная на дивиденды в совокупности за 12 месяцев составит 252 млрд рублей, отсюда мы получаем 53,32 рубля на акцию, при ранее выплаченных 40 рублях за 9 месяцев.
|
Размер дивидендов, руб. |
Дивидендная доходность, % |
|
|---|---|---|
|
2022 г. (прогноз) при средней цене 110$ |
77,86 рублей |
15,2% |
|
2022 г. (прогноз) при средней цене 90$ |
68,05 рублей |
13,29% |
|
2021 г. (прогноз) |
53,32 рублей (учитывая 40 рублей ранее выплаченных) |
10,41% |
Не лучшие времена переживают акционеры компании после её слияния с «Роснефтью». Во времена регулирования ОПЕК+ по ограничению добычи нефти в 2020-2021 году, большую ношу «Роснефть» свалила на плечи «Башнефти», в связи с этим добыча компании упала более чем на 25%. Однако, уже к концу 2021 года она постепенно начала восстанавливаться, но до допандемийных значений ещё далеко. Согласно дивидендной политике, компания платит не менее 25% от чистой прибыли МСФО, при условии что чистый долг/EBITDA не выше 2. Дивиденды равномерно выплачиваются на обыкновенные и привилегированные акции. Это кстати единственные дивидендные акции, которые в 2021 году показали отрицательную динамику («Русснефть» не в счёт, они не дивидендные).
|
Размер дивидендов АО/АП, руб. |
Дивидендная доходность АО/АП, % |
|
|---|---|---|
|
2022 г. (прогноз) при средней цене 110$ |
208 руб. |
14,9% / 20,53% |
|
2022 г. (прогноз) при средней цене 90$ |
177 руб. |
12,64% / 17,47% |
|
2021 г. (прогноз) |
130 руб. |
9,28% / 12,83% |
Дата закрытия реестра и сроки начисления дивидендов акционерам определяется на годовом собрании акционеров.
Новые расчеты Сургутнефтегаза устанавливаются на таких условиях:
- На выплаты по префам выделяется не меньше 10% чистой прибыли.
- Показатель чистой прибыли, рассчитанный по стандартам РСБУ, публикуется по итогу финансового года.
- Дивидендные выплаты по обычным акциям сегодня устанавливает Общее собрание акционеров (выплаты отменяются в случае форс-мажорных ситуаций или под угрозой банкротства).
- Если расчетный доход по префам ниже дивидендов по обычным акциям, компания возмещает разницу за счет своего капитала.
К примеру, 2020 год был для Сургутнефтегаза убыточным, но держатели префов свой гарантированный доход получили.
Считаем дивиденды Сургутнефтегаза вместе. Неожиданно!
Всем привет, Друзья и с Праздником. Почему неожиданно? Потому, что лента вся в поздравлениях.
Для удобства можете подписаться на мою группу в ВК.
При подготовке разбора компании Сургутнефтегаз, решил покопаться в отчетности компании и заодно посчитать предполагаемые дивиденды за 2020 год. Итак, поехали:
Дивиденды на Сургутнфгз АП: Читая прибыль по РСБУ (827 641 293 т.р.) умножаем на 7,1% (по Див. политике с учетом доли префов в СНГ) = 58 762 531 и делим на 7 701 998 (количество прив. акций из отчета компании). Получаем 7,63 рубля на одну привилегированную акцию.
На 09.05.2020 года цена акции SNGSP составляет 39,25 рублей. Итого дивидендная доходность — 19%
Все обоснования представлены ниже в скринах из официальных данных компаний:
Если у Вас есть замечания и уточнения, буду рад выслушать и порассуждать вместе.
Финансовые показатели ОАО “Сургутнефтегаз”
“Сургутнефтегаз” показал в 2021 году, значительные потери на годовой финансовый период. По мнению аналитиков, убыток образовался из-за отрицательной переоценки валютных активов. Активы компании снизились на 4,4%, капитал – на 4,3%, выручка компании увеличилась на 1,43%.
Таблица 2. Финансовые показатели ОАО “Сургутнефтегаз” (2014 – 2016)
| Показатели (млрд. руб.) | Год | 2014 | 2015 | 2016 |
| Оборотные активы | 957 | 844 | 819 | |
| Внеоборотные активы | 2059 | 2859 | 2720 | |
| Краткосрочные обязательства | 128 | 129 | 110 | |
| Долгосрочные обязательства | 65 | 71 | 76 | |
| Капитал и резервы | 2823 | 3503 | 3352 | |
| Компания | 978 | 992 | ||
| Чистая прибыль | 751 | (104) |
Ожидаемые дивиденды Сургутнефтегаз
| Тикер | дата T-2 | дата отсечки | Год | Период | дивиденд, руб |
Цена акции | Див. доходность |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SNGSP | 2021 | год | 3,65 П | 38,87 | 9,4% П | ||
| SNGS | 2021 | год | 0,7 П | 33,88 | 2,1% П |
Изучение показателя рентабельности компании поможет определиться, стоит ли покупать акции Сургутнефтегаз в 2021 году. В таблице представлены значения рентабельности активов и капитала за последние 5 лет по МСФО.
| Период | Рентабельность активов | Рентабельность капитала | ||
| ROA, % | Отклонение, п.п. | ROE, % | Отклонение, п.п. | |
| 2016 | 7,9 | +1 | 8,9 | +1 |
| 2017 | 7,4 | 8,7 | ||
| 2018 | 7,8 | 9,1 | ||
| 2019 | 2,0 | -6 | 2,4 | -7 |
| 2020 | 12,6 | +11 | 14,4 | +12 |
| 2021 | 12,6 | — | 14,4 | — |
С 2016 по 2017 год показатели рентабельности капитала и активов были стабильны. Наибольшее снижение за 5 лет наблюдалось в 2019 году на 7 и 6 процентных пункта соответственно. За 2020 год компании удалось не только стабилизировать ситуацию, но и повысить рентабельность активов на 11 п.п. и капитала на 12 п.п.
- В 2006 году Сургутнефтегаз увеличил добычу нефти на 2,7 % до 65,6 млн тонн.[13]
- В 2006 году Сургутнефтегаз увеличил мощности с 4,2 до 7,2 млрд кубометров в год.[14]
- В 2006 году было объявлено о решении Сургутнефтегаза вложиться в освоение месторождений в Восточной Сибири, строительство нового НПЗ, выкуп 5 % собственных акций в рамках опционной программы (около $3,3 млрд) и выплатить крупнейшие за историю компании дивиденды ($1,32 млрд).
- В конце декабря 2006 года Сургутнефтегаз вышел из уставного капитала ООО Лизинг продакшн, а затем из сообщений СМИ стало известно, что негосударственный пенсионный фонд Сургутнефтегаз владеет 93 % уставного капитала этого ООО.[15]
История Сургутнефтегаза
История компании берёт начало в 1993 году, когда было учреждено акционерное общество открытого типа Сургутнефтегаз. Основой при формировании компании стало нефтепромысловое предприятие Сургутнефть, добывающие мощности которого были расположены в Западной Сибири. К Сургутнефти присоединили киришский нефтеперерабатывающий завод и несколько сбытовых предприятий.
В ходе приватизации 45% акций НК «Сургутнефтегаз» были закреплены в государственной собственности, 8% — проданы на закрытом аукционе, 7% — выкуплены самой компанией за ваучеры. Оставшиеся 40% акций были выставлены на залоговый аукцион, победителем которого был признан негосударственный пенсионный фонд Сургутнефтегаз.
Менеджмент компании не стремился получить финансирование от иностранных инвесторов. Наоборот, он старался максимально сохранить контроль над предприятиями. В попытках обезопасить себя от недружественного поглощения в конце 1990-х-начале 2000-х гг. менеджмент предпринял различные юридические схемы, передавая акции от одних дочерних предприятий другим. Это, в свою очередь, не раз приводило к конфликтам с миноритарными акционерами. И по сей день Сургутнефтегаз считается «тёмной лошадкой» российского фондового рынка.